国泰君安:彩电线下零售有所恢复 面板均价延续上涨态势

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智通财经APP获悉,国泰君安证券发布研报表示,7月线下彩电销售有所恢复,面板均价延续上涨态势,彩电毛利率预计改善幅度收窄;23年H1投影销量有所下滑,市场竞争较为激烈。个股方面,重点推荐激光显示龙头海信视像(600060.SH);智能投影龙头地位稳固,线上销量取得突破的极米科技(68696.SH);产品高端化转型、MiniLED技术领先的TCL电子(01070)。

根据奥维数据,23年7月彩电线月同比为-3.11%。线.81%。7月彩电线月彩电线寸以上彩电的份额分别为26.4%和15.8%,同比分别+6.1pct、+5.7pct;线寸以上彩电的市场份额分别为29.5%和34.6%,同比分别+3.8pct、+10.6pct。7月海信线pct。海信Vidda市占率同比+2.19pct。海信线月上旬面板价格持续上行。

8月上旬65、55、43、32液晶电视面板均价为165、122、64、37美元/片,均价环比+7/+6/+3/+2美元/片,7月上旬均价环比+8/+7/+3/+2美元/片。7月下旬65、55、43、32面板均价同比+27.42%/+30.34%/+10.91%/+25.00%,7月彩电线%,考虑到彩电线%,预计整体均价同比约+11.0%。面板价格持续上行影响下彩电公司毛利率改善幅度预计有所收窄。根据洛图科技的预测,面板价格上涨周期正接近尾声,9月面板价格预计涨幅收窄,10月面板价格企稳。

根据洛图科技数据,23年H1中国智能投影销量为279.1万台,同比-7.3%;销额为53亿元,同比-15.4%;均价同比-8.7%。23年H1 LCD的销量占比为65.9%,同比+5.2pct;DLP的销量占比下降至35%以下,同比约-5pct。23年H1 DLP市场的Top4品牌为极米、坚果、当贝和Vidda,销额份额合计为87.1%,同比+1.0pct;LCD市场Top4品牌为小明、小米、爱国者和知麻,销额份额合计为32.6%,同比+4.1pct。